做明白的基金投資者：投資前需要了解的5件事
時間：2010-10-19 來源：【中金在線】
越來越多的普通百姓選擇證券投資基金。
證券市場一年多來的上漲行情，引發(fā)投資熱情高漲，投資者踴躍購買證券投資基金，導致基金規(guī)模迅速擴大，基金資產(chǎn)凈值快速增長。
基金具有集合理財、專業(yè)管理、組合投資、分散風險的優(yōu)勢和特點，特別是這幾年我國基金業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展，基金規(guī)模不斷擴大，給投資者提供了一個很好的進入證券市場、分享我國經(jīng)濟增長的方式。但是，基金給投資者帶來的高額回報，也使一些投資者忽視了基金背后的投資風險。因此，新入市的基金投資者一定要掌握相關知識，樹立正確的理財觀念，做明白的基金投資者。
要了解證券投資基金
基金是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。它的主要功能是分散投資，規(guī)避個股的風險，同時分享投資的成果。基金投資者依其所持基金份額的多少享受證券投資基金的收益。一般來講，獲取收益的可能越大，承擔的風險也越大。
按照投資對象的不同，我國的基金分為股票基金、債券基金、混合基金和貨幣市場基金等基本類型。就風險而言，股票基金的風險最高，混合基金次之，債券基金和貨幣市場基金最低。按照投資理念的不同，可分為主動型基金和被動（指數(shù)）型基金。相比較而言，主動型基金比被動型基金的風險更大，但取得的收益也可能更大。
一般來講，決定基金業(yè)績的因素主要有4個。
第一，資產(chǎn)配置。投資者在配置中股票的比例越高，其承擔的風險越高，收益也可能越大。如2006年在市場上漲的行情中，滬深300指數(shù)上漲 121.02%，開放式股票型基金上漲121.4%，開放式偏股型混合基金上漲112.46%，開放式債券型基金只上漲20.92%。2004年4月至 2005年6月在市場下跌的行情中，上證指數(shù)下跌42.69%，開放式股票型基金下跌20.42%，開放式偏股型混合基金下跌17.74%，開放式債券型基金僅下跌4.79%。
第二，市場大勢表現(xiàn)。衡量市場漲跌的指標是比較基準的變化。多數(shù)基金業(yè)績隨市場變化而變化，潮起潮落，水漲船高。能夠很好擬合比較基準，并保持風格穩(wěn)定的基金就是好基金。
第三，基金經(jīng)理的選股和擇時能力。只有合理戰(zhàn)勝比較基準的才是基金經(jīng)理的貢獻。
第四，交易成本的控制。每次交易都有1%的交易成本，這些成本要從基金資產(chǎn)中提取。好的基金應該減少操作，以低換手率來維護投資者利益，而不好的基金往往通過頻繁交易進行波段操作。換手率越高，交易成本越高。
要了解自己
投資者一定要對自己有清醒的認識，要從自己的年齡和收入、所能承擔的風險和期待的收益等方面出發(fā)，權衡選擇適合自己的產(chǎn)品。
首先，要注意分散投資。要在銀行、保險、資本市場中合理配置資產(chǎn)，不要把所有的雞蛋放在一個籃子中。
其次，要注重產(chǎn)品選擇與風險承受能力和理財目標相匹配。對于年輕人而言，如經(jīng)濟能力尚可，家庭負擔較輕，可選擇股票型基金；對于中年人，收入比較穩(wěn)定，但家庭責任比較重，投資時應該在考慮投資回報率的同時堅持穩(wěn)健的原則，分散風險，嘗試多種基金組合；對于老年人而言，應以穩(wěn)健、安全、保值為目的，可選擇貨幣型和債券型基金這些安全性較高的產(chǎn)品。同時，要注意長期目標對應長期工具，如以養(yǎng)老為目的，應選擇指數(shù)型基金。
第三，要注意選擇優(yōu)秀基金管理公司的產(chǎn)品。并非大公司就是好公司，有些小公司同樣有優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)。應該選擇產(chǎn)品風格比較穩(wěn)定、持股集中度和換手率較低、信息透明度較高、注重投資者教育的基金管理公司的產(chǎn)品。
第四，要注重選擇入市時機。定時定額是一種好的投資策略，可以合理控制買入成本。對于大額的投資于股票型基金的決定應該避免在市場過度炒作時作出決策。
要了解市場
基金的價值決定于其投資標的物的價值。因此了解基金的價值至關重要。
一般來講，基金的價值是由其投資標的的基本面決定的。不同的投資理論和流派對上市公司基本面的分析評價方法是不同的，比較公認的、簡單地衡量上市公司基本面的指標是其市盈率。市盈率是指每股市價與每股收益的比率，可以用來估計公司股票的投資回報和風險。從長期來看，市盈率越高，該公司投資價值越低；市盈率越低，則投資價值越高。當然，評價上市公司的基本面，還要考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)發(fā)展前景、企業(yè)的行業(yè)競爭能力、現(xiàn)金流量折現(xiàn)和未來發(fā)展戰(zhàn)略等諸多因素的影響。
要了解基金發(fā)展歷史
我國基金發(fā)展的歷史始于1992年，規(guī)范的基金始于1998年3月。盡管我國規(guī)范基金的歷史并不長，但是在這9年中，基金也經(jīng)歷了多次的起伏跌宕，既經(jīng)歷了1999年“5·19”行情、2001年6月上證指數(shù)2245的高點，也經(jīng)歷了2005年7月上證指數(shù)998的低點，還經(jīng)歷了股權分置改革帶來的喜悅。
我國基金發(fā)展的歷史同樣證明了基金是長期理財?shù)挠行Чぞ?，而不是短期投機炒作的發(fā)財工具。1998年我國成立了第一批5只封閉式基金：基金開元、基金金泰、基金興華、基金安信和基金裕陽，根據(jù)對這5只基金的統(tǒng)計，從1998年基金成立到今年1月12日，它們的凈值平均累計增長366.55%。
要了解基金管理公司
基金管理公司是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產(chǎn)的投資運作，在風險控制的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。但是基金管理公司的收入主要來自以資產(chǎn)規(guī)模為基礎的管理費，這就造成基金管理公司都有擴大其資產(chǎn)管理規(guī)模的沖動，以提高其管理費收入。廣大投資者應該充分意識到基金管理公司所宣傳的業(yè)績往往不能代表未來的收益，對那些片面宣傳、不充分揭示風險、做誤導廣告的基金管理公司保持高度的警惕。
|
關閉本頁 打印本頁 |
