十月拉鋸行情或?qū)⒊掷m(xù)
時(shí)間：2010-09-30 來源：【和訊】
適逢中秋假期，受節(jié)前效應(yīng)的影響，上周兩個(gè)交易日大盤在資金面上表現(xiàn)為凈流出，多數(shù)板塊出現(xiàn)下跌。其中交運(yùn)設(shè)備、家用電器、農(nóng)林牧漁等板塊漲幅居前表現(xiàn)較好，金融服務(wù)板塊在連續(xù)下跌多周后，于上周出現(xiàn)小幅上漲。下跌比較多的板塊為信息設(shè)備、有色金屬、餐飲旅游，這些板塊均為前期漲幅較大的板塊。從資金凈流入角度看，上周資金凈流入靠前的有農(nóng)林牧漁、釀酒食品、銀行業(yè)。
25日, 上海市委書記俞正聲與中國人民銀行行長周小川共同啟動了全國銀行間市場貸款轉(zhuǎn)讓交易系統(tǒng)。周小川表示，全國銀行間市場貸款轉(zhuǎn)讓交易啟動，將豐富和發(fā)展銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)滿足資本約束要求、主動管理資產(chǎn)的產(chǎn)品與手段。9月中旬開始，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、中國銀監(jiān)會組成聯(lián)合檢查組，對主要一線城市第二套住房貸款政策的執(zhí)行落實(shí)情況進(jìn)行檢查。此次核查的結(jié)果將成為國務(wù)院出臺下一階段房地產(chǎn)調(diào)控政策的依據(jù)。近日,繼大蒜、綠豆等農(nóng)產(chǎn)品被游資爆炒后,棉花價(jià)格自9月中旬開始迅速上漲。暴漲的棉花價(jià)格給紡織行業(yè)造成了成本壓力，紡織行業(yè)在重新陷入困境。
內(nèi)外因素的決戰(zhàn)——東風(fēng)壓倒西風(fēng)
東方基金認(rèn)為，現(xiàn)在支撐A股上行的因素在海外市場上業(yè)很難找到。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)上講，海外持續(xù)的弱勢并不會通過進(jìn)出口貿(mào)易這個(gè)鏈條實(shí)質(zhì)影響總需求的擴(kuò)張和資本市場的上行。另外一個(gè)渠道——國際資本流動這個(gè)渠道的效應(yīng)可能在很大程度上低于預(yù)期，熱錢流入推動下的資產(chǎn)價(jià)格攀升相對于06、07年會有相當(dāng)程度的弱化。
行業(yè)配置建議
對于短期而言，將至的國慶假期又平添了諸多不確定性。9月剩下的兩個(gè)交易日可能對于很多人來講是一個(gè)“無心戀戰(zhàn)”的市場，成交量的萎縮可能是最大的特征。對于配置上而言，我們的思路依然是增長確定、政策調(diào)控弱化、去庫存領(lǐng)先的行業(yè)配置思路。不過，東方基金也表示，在震蕩行情中結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍將存在。目前市場流動性依然寬裕，加上目前藍(lán)籌股估值已在合理區(qū)間，市場在長期偏離后或?qū)⒃谌径饶┏霈F(xiàn)糾錯(cuò)機(jī)會，不應(yīng)對市場過度悲觀。
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