基金2季報(bào)即將密集投放，面對(duì)一個(gè)個(gè)艱澀難懂的專業(yè)術(shù)語與一組組枯燥的數(shù)字，許多基金投資者對(duì)于如何通過基金季報(bào)對(duì)基金經(jīng)理的理財(cái)綜合能力和投資風(fēng)格進(jìn)行有效甄別屢屢犯難。下面，以數(shù)月前披露的東方中小盤混合型證券投資基金一季報(bào)為例，來看看基金季報(bào)能給基金投資者帶來哪些有效的信息。
首先,基金投資者最為關(guān)注的莫過于基金的投資業(yè)績(jī)了。從東方中小盤1季報(bào)來看，東方中小盤混合基金在2013年1季度實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)7.44%，而同期基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅為3.08%，超出基準(zhǔn)收益率4%左右。說明在2013年1季度，基金經(jīng)理有效地抓住了市場(chǎng)行情，通過積極的操作，成功為投資者實(shí)現(xiàn)了所托資產(chǎn)的增長(zhǎng)。
其次，基金投資者需要重點(diǎn)分析季報(bào)中所披露的基金的倉(cāng)位和重倉(cāng)股情況。通過比較東方中小盤基金2013年1季報(bào)以及2012年4季報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，在追捧“題材”、“概念”的第1季度，基金經(jīng)理并沒對(duì)所謂的“題材”股過于執(zhí)著，反而降低了股票倉(cāng)位，力求穩(wěn)定地為投資者創(chuàng)造收益。而且，從基金的“十大重倉(cāng)股票”的情況來看，我們可以發(fā)現(xiàn)，重倉(cāng)股票的種類基本沒有變化，說明基金經(jīng)理致力于長(zhǎng)線投資，調(diào)倉(cāng)并不頻繁，不會(huì)去為了業(yè)績(jī)排名而過多的進(jìn)行系列的短線操作。以上兩點(diǎn)都說明了基金經(jīng)理穩(wěn)健的投資風(fēng)格與為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)為目的的投資特征。特別地，基金經(jīng)理在2013年1季度加大了對(duì)“華誼兄弟”在十大重倉(cāng)股票當(dāng)中的配比，使之在基金股票倉(cāng)位中占比最高，我們知道在1季度影視傳媒行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，一大批電影作品取得了數(shù)以億計(jì)的票房；加之，在轉(zhuǎn)債行情大好的情況下，基金也及時(shí)在原先的投資組合當(dāng)中增配了若干轉(zhuǎn)債，成功抓住了此波行情。我們也可以看出基金經(jīng)理在長(zhǎng)線操作的同時(shí)，對(duì)趨勢(shì)也具有很好的前瞻性。
最后，基金投資者還可以通過季報(bào)了解基金經(jīng)理對(duì)于下季度市場(chǎng)的簡(jiǎn)要展望。從東方中小盤基金1季報(bào)來看，基金經(jīng)理對(duì)于2季度并不悲觀，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)維持弱復(fù)蘇格局判斷，認(rèn)為市場(chǎng)在平穩(wěn)增長(zhǎng)中更多地體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性變化，并不具備趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，總體投資策略上側(cè)重選股的同時(shí)會(huì)回避大行業(yè)而關(guān)注那些擴(kuò)張的中小行業(yè)以及具備技術(shù)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)的有特點(diǎn)的公司。通過基金經(jīng)理的展望，基金投資者可以得到一些有效信息，并結(jié)合自身的認(rèn)知，從而更好地把握市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)；同時(shí)，基金經(jīng)理對(duì)于投資策略的闡述也能更好地讓基金投資者選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。
當(dāng)然，需要提醒的是，讀基金的季報(bào)不能光看披露的數(shù)據(jù)，畢竟季報(bào)中的數(shù)據(jù)只截止到上個(gè)季度的最后一天，公告時(shí)間與投資組合時(shí)間之間本來就存在20天左右的時(shí)間差。在這20天時(shí)間之內(nèi)，基金情況完全可能發(fā)生比較巨大的變化，所以具體情況也需要基金投資者對(duì)于基金持續(xù)進(jìn)行關(guān)注?；?季報(bào)即將密集投放，面對(duì)一個(gè)個(gè)艱澀難懂的專業(yè)術(shù)語與一組組枯燥的數(shù)字，許多基金投資者對(duì)于如何通過基金季報(bào)對(duì)基金經(jīng)理的理財(cái)綜合能力和投資風(fēng)格進(jìn)行有效甄別屢屢犯難。下面，以數(shù)月前披露的東方中小盤混合型證券投資基金一季報(bào)為例，來看看基金季報(bào)能給基金投資者帶來哪些有效的信息。
首先,基金投資者最為關(guān)注的莫過于基金的投資業(yè)績(jī)了。從東方中小盤1季報(bào)來看，東方中小盤混合基金在2013年1季度實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)7.44%，而同期基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅為3.08%，超出基準(zhǔn)收益率4%左右。說明在2013年1季度，基金經(jīng)理有效地抓住了市場(chǎng)行情，通過積極的操作，成功為投資者實(shí)現(xiàn)了所托資產(chǎn)的增長(zhǎng)。
其次，基金投資者需要重點(diǎn)分析季報(bào)中所披露的基金的倉(cāng)位和重倉(cāng)股情況。通過比較東方中小盤基金2013年1季報(bào)以及2012年4季報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，在追捧“題材”、“概念”的第1季度，基金經(jīng)理并沒對(duì)所謂的“題材”股過于執(zhí)著，反而降低了股票倉(cāng)位，力求穩(wěn)定地為投資者創(chuàng)造收益。而且，從基金的“十大重倉(cāng)股票”的情況來看，我們可以發(fā)現(xiàn)，重倉(cāng)股票的種類基本沒有變化，說明基金經(jīng)理致力于長(zhǎng)線投資，調(diào)倉(cāng)并不頻繁，不會(huì)去為了業(yè)績(jī)排名而過多的進(jìn)行系列的短線操作。以上兩點(diǎn)都說明了基金經(jīng)理穩(wěn)健的投資風(fēng)格與為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)為目的的投資特征。特別地，基金經(jīng)理在2013年1季度加大了對(duì)“華誼兄弟”在十大重倉(cāng)股票當(dāng)中的配比，使之在基金股票倉(cāng)位中占比最高，我們知道在1季度影視傳媒行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，一大批電影作品取得了數(shù)以億計(jì)的票房；加之，在轉(zhuǎn)債行情大好的情況下，基金也及時(shí)在原先的投資組合當(dāng)中增配了若干轉(zhuǎn)債，成功抓住了此波行情。我們也可以看出基金經(jīng)理在長(zhǎng)線操作的同時(shí)，對(duì)趨勢(shì)也具有很好的前瞻性。
最后，基金投資者還可以通過季報(bào)了解基金經(jīng)理對(duì)于下季度市場(chǎng)的簡(jiǎn)要展望。從東方中小盤基金1季報(bào)來看，基金經(jīng)理對(duì)于2季度并不悲觀，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)維持弱復(fù)蘇格局判斷，認(rèn)為市場(chǎng)在平穩(wěn)增長(zhǎng)中更多地體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性變化，并不具備趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，總體投資策略上側(cè)重選股的同時(shí)會(huì)回避大行業(yè)而關(guān)注那些擴(kuò)張的中小行業(yè)以及具備技術(shù)升級(jí)、消費(fèi)升級(jí)的有特點(diǎn)的公司。通過基金經(jīng)理的展望，基金投資者可以得到一些有效信息，并結(jié)合自身的認(rèn)知，從而更好地把握市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)；同時(shí)，基金經(jīng)理對(duì)于投資策略的闡述也能更好地讓基金投資者選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。
當(dāng)然，需要提醒的是，讀基金的季報(bào)不能光看披露的數(shù)據(jù)，畢竟季報(bào)中的數(shù)據(jù)只截止到上個(gè)季度的最后一天，公告時(shí)間與投資組合時(shí)間之間本來就存在20天左右的時(shí)間差。在這20天時(shí)間之內(nèi)，基金情況完全可能發(fā)生比較巨大的變化，所以具體情況也需要基金投資者對(duì)于基金持續(xù)進(jìn)行關(guān)注。
