《東方看點｜家電板塊強勢反彈，關注后續(xù)發(fā)展機會》

截至2023年6月2日收盤，（申萬）家電指數(shù)日漲幅4.36%。

東方權(quán)益研究部認為，板塊反彈主因地產(chǎn)政策預期改善。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，4-5月的地產(chǎn)銷售改善放緩，去年底疫情積壓的需求已經(jīng)在年初得到基本釋放，疊加房企拿地減少，6月初銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)回落。而地產(chǎn)數(shù)據(jù)和政策之間有相互作用，數(shù)據(jù)對政策的反應程度會影響政策力度，若地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)超預期下滑，政策托底的可能性有望增加。

關注低估值的家電板塊發(fā)展：1）據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，廚電板塊調(diào)整至去年10月估值，但從基本面看已有邊際改善，疊加去年低基數(shù)的影響，傳統(tǒng)廚電和集成灶板塊2Q收入同比與環(huán)比有望得到進一步改善。2）近期市場擔心7-8月高基數(shù)下排產(chǎn)增速下滑，但據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前白電板塊估值已處于歷史低位，可關注后續(xù)高溫天氣可能帶動空調(diào)零售和排產(chǎn)。